昨日，各大指数全面回升，热点题材全线活跃，市场再次迎来了久违的普涨行情。其中，沪指一举收复2800点整数关口。不过，当前市场依旧处在技术修复期和心理修复期。正值中报季揭幕，出于调整压力仍未完全释放，短期市场能见度依旧不高，不少机构仍建议投资者应把握包括钢铁板块在内具有较高确定性的板块。

　　烟宝无缝钢管使得不少机构对钢铁板块表示乐观的“底气”，来自于当前展望下半年，行业需求仍具韧性，环保压力不减，环保/自律限产等供给端因素仍将助力行业价格和盈利维持高位。当前板块估值水平较低，在高盈利持续的背景下，板块阶段性估值修复行情有望获得支撑。

　　烟宝无缝钢管板块估值回落

　　延续上周五午后的探底回升，昨日两市全面上扬，相较此前，盘面活跃度也开始朝向积极。此前的回调表明，短期内各路资金仍难对下一阶段市场主线达成全面共识，在震荡调整中，显然仍有不少投资者对后市主线存有疑虑。

　　烟宝无缝钢管不过，回调的料峭寒风中还不至于对钢铁板块“伤筋动骨”。Wind数据显示，截至昨日，在年初以来的回调中，28个申万一级行业中，今年以来钢铁行业同样出现了16.43%的跌幅，但与其他权重板块动辄20%以上的回调幅度相比，其走势无疑是较为坚韧的。6月以来，两市回调幅度较大，而期间钢铁板块走势却较为抗跌，区间跌幅4.21%，同期上证指数的跌幅为9.06%。

　　烟宝无缝钢管数据同样显示，在维持净流入的7个板块中，烟宝无缝钢管近3个交易日，钢铁板块净流入主力金额1084.85万元。虽不及银行、家用电器十亿级别的主力资金净流入，但相较于对于医药生物和计算机等板块的“决绝”，主力资金对于钢铁板块主力资金显然仍还有所“留恋”，这也是钢铁板块在盘面大幅回调中仍能维持强势的主要原因。虽然就短线交易机会而言，钢铁板块为代表的周期板块或还很难占优。不过，就中长期来看，基本面向上叠加高盈利仍将有望对板块构成提振。

　　从行业估值绝对值来看，根据吨钢毛利模型，烟宝无缝钢管中信建投证券预计二季度钢铁行业整体盈利较一季度有15%左右的增幅，即申万钢铁板块二季度有望实现单季归母净利润250亿元左右，上半年归母460亿元左右。具体来看，生产稳定的南方钢企和中厚板占比大的钢企盈利增长更明显一些。预计2018年申万上市钢企有望实现归母净利润900亿元，较2017年仍有20%左右的增长，整体PE估值仅8.2倍。